宋城演藝公布2018年一季報:2018年一季度,公司實現營業收入7.12億元,同比增長6.00%;報告期內,受大額政府補助、公司持有基金產生匯率收益及公司三亞水公園資產、武夷山土地使用權處置帶來的收益等影響,公司實現歸母凈利潤3.22億元,同比增長31.48%;實現扣非凈利潤2.94億元,同比增長20.16%,基本符合我們此前的預期(2.94億元)和業績預告預測值(歸母凈利潤上升10%-30%)。2018年一季度,銷售費用率下降0.90pct至10.29%;由于藏謎與九寨千古情地震停業期間營業成本調整至管理費用且管理人員薪酬及研發支出增加,使得公司管理費用率增長2.69pct至8.22%;同時,受貸款利息支出減少以及存款利息收入增加影響,財務費用率下降0.48pct至-0.13%。自2017四季度起,公司輕資產業務規模擴大帶動整體毛利顯著提升,其中2017Q4毛利率同比增長11%,2018Q1毛利提升6.51pct至67.97%。2017年麗江千古情景區受云南旅游(002059)[AI決策]市場整治影響業績下滑,報告期內,麗江千古情景區仍在不斷加強整改,通過經營策略調整,使景區營收實現正增長。