自2016年首個輕資產服務輸出項目落地起，盈利能力的提升讓“輕資產”這個關鍵詞成為了宋城演藝異地擴張的首要戰(zhàn)略。但進入2018年后頻頻布局重資產的態(tài)勢顯然讓宋城演藝展現(xiàn)出了重走“老路”的態(tài)勢。但在業(yè)內人士看來，面臨著張家界、上海等多個重資產項目同步推進，被資金與項目建設的雙倍負重壓在肩上的宋城演藝，重走重資產“老路”究竟能否帶來意想不到的收益仍是個未知數(shù)。

　　重資產投資重現(xiàn)

　　宋城演藝最新發(fā)布的公告顯示，將以4.49億元受讓宋城·西樵山嶺南/佛山千古情景區(qū)項目公司100%股權，同時表示，后續(xù)將自主打造“宋城·西樵山嶺南/佛山千古情景區(qū)項目”，該項目一期總投資為7億元。

　　可以看出，宋城演藝于2017年簽下的佛山聽音湖項目將從原本的輕資產模式轉變?yōu)橹刭Y產運營。不光如此，宋城演藝也在同日發(fā)布第二則公告表示，位于浙江嘉善縣西塘鎮(zhèn)的西塘·宋城演藝谷項目將以首期投資10億元的資金進行建設，且目前已經獲得了位于西塘鎮(zhèn)西塘港南側首期約132畝的土地使用權。

　　再次布局重資產的宋城演藝，近年來卻一直沒有放棄在“輕資產”方面的布局。宋城演藝2016年6月，自宋城演藝旗下子公司宋城旅游簽約湖南寧鄉(xiāng)縣炭河古城項目，落地首個輕資產項目后，“輕資產”便成為了宋城演藝異地擴張中的關鍵詞。據(jù)悉，宋城演藝在炭河古城項目內以運營商的身份提供演藝、品牌等服務性輸出，而非進行前期投資，并收取一攬子服務費2.6億元。

　　隨后，據(jù)《2017年年度報告》顯示，截至2017年底，開業(yè)半年的《炭河千古情》演出近 500場，游客量超200萬人次。輕資產模式盈利初顯后，2017年，宋城演藝再次簽下了西樵鎮(zhèn)聽音湖片區(qū)旅游演藝項目、宜春明月情景區(qū)項目以及鄭州竹桂園黃帝千古情旅游景區(qū)項目，分別收取了一攬子服務費2.6億元、2.7億元、2.6億元。

　　多項目同時落地

　　記者經過梳理發(fā)現(xiàn)，除此次重回重資產的佛山項目以及西塘演藝小鎮(zhèn)外，宋城演藝仍在推進位于張家界、上海、西安以及澳大利亞的4個重資產項目。

　　2018年4月26日，早在2016年5月便已立項的“張家界千古情”正式舉行了奠基儀式，宋城演藝宣布該項目將投資10億元建設并于2019年7月面世。同年9月26日，宋城演藝再次宣布將耗資10余億元打造的“上海千古情”項目正式啟動，預計2020年初步建成。

　　另外，正在進行當中的“西安千古情”項目于2017年4月6日首次簽訂，總投資額約7億元，但在2018年3月，宋城演藝終止了“西安千古情”項目，轉與西安世園投資有限公司（以下簡稱“世園集團”合作，共同設立項目公司，注冊資本為6億元，其中世園集團持有項目公司股權比例為20%，宋城演藝持有項目公司股權比例為80%。除此之外，位于海外澳大利亞黃金海岸的“澳大利亞傳奇王國”項目，也在一期投入了20億元的前期成本。

　　并且，在2018年桂林千古情項目開業(yè)之時，宋城演藝在景區(qū)召開的投資者交流會上表示，桂林千古情開業(yè)標志著宋城演藝第三輪項目擴張已經啟動，預計接下來每半年將會有一個新項目，2018-2020年將保持每年2-3個項目開業(yè)的節(jié)奏，未來項目總數(shù)將達15個左右。

　　工程、資金壓力并行

　　重資產投入因為工期較長，并且夾雜工程推進細節(jié)以及各類事宜，所以極容易造成阻礙。此前，宋城演藝曾宣布澳大利亞黃金海岸的“澳大利亞傳奇王國”項目將于2019年開業(yè)，但在《2018年半年度報告中》宋城演藝稱，該項目仍處于報批階段。

　　投資分析師許杉表示，自創(chuàng)立以來，讓宋城演藝大獲成功的“主題公園+旅游演藝”的經營模式，前期資金投入大且投資回報期較長，但在尋求到服務輸出的輕資產模式之后，宋城演藝的資金壓力卻有所緩解。然而就目前形式來看，宋城演藝在多地區(qū)押注的重資產項目將使其在工程建設和資金上遭受雙重壓力。

　　隨著現(xiàn)階段旅游演出已經逐漸成為景點的標準配置，數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)階段國內投資額在200萬元以上的旅游演藝項目已經在300個以上，在大量競爭者入局的態(tài)勢之下，單一的演出形式以及演出內容難以多次吸引消費者。未來，清晰的發(fā)展模式以及表演內容上的創(chuàng)新才是旅游演藝的核心競爭力，并且在用戶圈層不斷細分的態(tài)勢之下，旅游演藝也應當將眼光放在用戶心理之上，而不能進行“一錘子”買賣。